就在2026年开年，证券时报旗下专门做数据的“数据宝”发布了一份被市场称为“年度寻宝图”的名单。 这份名单里，精选了26只被看好的股票，分成顺周期、AI科创、低估红利、内需复苏、出海链这五大类。
这份名单不是凭空猜出来的。 它的筛选标准非常具体，主要看四个维度：行业要均衡，不能都挤在一个赛道上；公司业绩要能实实在在兑现，不能光讲故事；股价估值要相对安全，不能太贵；所处的行业景气度要高，得有成长空间。
回看2025年的A股市场，可以说是热闹纷呈。 年初的时候，因为DeepSeek等大模型概念的催化，一堆小盘股率先涨了起来。 到了6月份以后，科技发展和产业政策两大动力一起推动市场加速上涨。 等进入四季度，涨得好的又变成了银行、保险这些能稳定分红的高股息板块，它们把大盘撑得很稳。 整个2025年下来，主要指数涨幅普遍超过了18%。 从行业看，31个行业里有29个都在涨，只有2个下跌，是个普涨的格局。
那么，机构是怎么看已经到来的2026年呢？ 综合多家券商的报告，一个核心的看法是市场会“震荡走强，结构均衡”。 也就是说，指数可能稳步向上，但不再是某一个板块独自疯涨，而是各个方向都有机会。 其中，人工智能、高端制造出海、顺周期、低估红利、内需复苏这几条线，被普遍认为是“景气成长”和“红利价值”结合的好选择。
机构的乐观是有数据支撑的。 根据分析师的预测，代表大盘的沪深300指数，2026年、2027年的净利润增速分别能达到9.18%和9.23%，增速在加快。 代表成长风格的创业板指，这两年的净利润增速预测分别是30.52%和22.98%。 而科创50指数的增速预测更是高达88.46%和33.54%。 兴业证券在报告里提到，2026年随着工业品价格回升，上市公司整体的毛利率有望企稳，从而带动盈利回暖。
海外大行同样给出了积极的判断。 摩根大通预计，到2026年年底，沪深300指数目标点位看到5200点，相比2025年收盘价有大约12%的上涨空间。 高盛则认为，到2027年底，中国股市可能上涨38%，主要的动力将从之前的估值波动，转向实实在在的盈利增长。
再看资金面，兴业证券的观点很直接，他们认为“只要市场方向对了，资金从来不是问题”。 潜在的增量资金包括国内居民资产可能更多配置到股市、公募基金业绩回暖带来的申购、保险资金和“国家队”等中长期资金的持续入市，以及外资可能重新回流买入中国资产。
当前沪深300指数的平均市盈率在14倍左右，这个水平比全球其他主要股票指数要低。 它的股息率接近2.8%，又比很多国外指数要高。 即使是大家觉得估值比较高的科创50指数，按照机构对其2026年盈利的预测来算，市盈率也不到58倍。
现在，我们来看这份26只股票的名单具体包含了哪些方向，以及它们被选中的逻辑。
第一类是6只顺周期股。 选中它们的逻辑主要基于两点：一是市场预期美联储进入降息周期，可能引发全球大宗商品价格上涨；二是随着国内工业品价格回暖，以及全球在人工智能领域的巨大投资最终会传导到对实体原材料的需求，形成一个“涨价链条”。 比如名单里的洛阳钼业和神火股份，分别属于铜和铝行业，并且公司自身有成长性。 而像弘元绿能、赣锋锂业这类公司，机构则期待着行业周期反转后，公司利润可能出现大幅增长。
第二类是5只AI科创股。 它们是从科技、媒体、通信这个大板块里，筛选出机构预测未来几年业绩增长较快的公司，同时也考虑了行业分布要均衡。 最终入选的有电子行业的思特威-W和华海清科，计算机行业的合合信息，传媒行业的易点天下，以及通信行业的华测导航。 这些公司大多和人工智能产业有直接关系，例如思特威-W是国内重要的图像传感器供应商，它的产品用在安防、手机和汽车电子等多个领域。
第三类是5只出海链股票。 选股逻辑是从那些海外业务收入占比较高的公司中，找出当前估值不高、但未来成长性较好的。 巨星科技就是一个典型，它2024年海外业务收入占比高达95%，当前的市盈率16倍左右，机构预测它2026年和2027年的净利润增速都能超过19%。 润丰股份的出海特征更明显，其境外收入占比超过了99%。
第四类是5只内需复苏股。 筛选时兼顾了行业分布、估值水平和分红潜力，同时特别关注了已经调整了很长时间的地产产业链。 最终，商业地产龙头新城控股、家居行业龙头欧派家居、家电行业的代表海信家电、零售行业中业绩稳健且估值较低的重庆百货，以及啤酒行业里成长性较好的燕京啤酒进入了名单。
第五类是5只低估红利股。 数据宝重点筛选了那些已经发布了2025年至2027年股东回报计划、承诺会高比例分红的公司。 例如，电力行业的淮河能源、建筑行业的江河集团、交通运输行业的皖通高速和券商板块的东吴证券被纳入。 江河集团的股东回报计划里写明，每年分红比例不低于利润的80%，按照机构预测的2025年业绩和当时股价估算，它的预期股息率接近6%。 此外，考虑到保险股估值低、经营稳健的特点，名单中也纳入了前瞻估值较低的新华保险。
这份潜力股名单体现出多元化的特征，试图在市场的波动中做到攻守平衡。 高股息的股票可以提供稳定的现金分红和防御性，而高成长的股票则提供了股价上涨的弹性。 一些处于周期底部的公司，则蕴含了行业反转带来的机会。
这份名单的另一个特点是强调业绩的兑现。 根据机构的预测，这26只股票在2026年的净利润都有望实现增长。 其中，像赣锋锂业、弘元绿能这类有望迎来周期反转的公司，业绩预测增幅非常大。 同时，这些股票预测的净利润规模普遍不小，26只股票2026年预测净利润的平均值接近50亿元，这反映出当前市场资金更倾向于关注中型和大型市值的公司。
从机构的关注度也能看出对这些股票的青睐。 数据显示，这26只股票平均有接近17家券商机构给出评级。 其中，燕京啤酒、宝丰能源、海信家电等10只股票，获得超过20家机构的评级。 在机构的实际持仓方面，剔除大股东持股后，皖通高速、福耀玻璃、思特威-W、重庆百货等12只股票，在2025年第三季度末被各类机构投资者持有的比例都超过了10%。
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